目前資產配置：台幣定存600萬、美金定存7萬(換算台幣約210萬)、高利活存100萬、小台 20口保證金放220萬)，總曝險約2200萬(約為本金200%) https://i.imgur.com/W3N35u0.jpeg 目前負債配置：一銀公務人員信貸160萬(2.182%)、中信80萬(2.62%)+360萬(3.12%)，月 繳約10萬，以上均為餘額，文末會補充幾間銀行詢問信貸的經驗 本人去年報稅工作收入125萬、股息50萬，共計175萬 https://i.imgur.com/2NQlTjR.jpeg 個人從2023年接觸到質押的觀念，並於2023年底開始分享槓桿投資的心得，板上都找得到 ，不過那時候的槓桿觀念還不夠成熟，雖然有把握etf抱著三五年以上一定賺的心理準備 ，但卻忽略了過程中可能會遇到的困難，例如4/9我的高股息融資維持率只剩131%，差一 點就要被發追繳令了，當天盤中都在算如果真的低於130%要賣多少才安全。 https://i.imgur.com/ADOdAJU.jpeg 開槓桿有時候不是認知夠不夠的問題，就算認知夠強大，維持率不夠就是不夠，沒錢補就 是得停損，像我身邊就有長期相信並持有鴻海和長榮的人，但因為槓桿有質押和期貨，也 在連續三根跌停的時候被追繳，而不得不減少近1/3的部位，就算後來漲回來甚至創新高 ，也是損失了不少。 以前我的部位也不大，頂多就曝險兩三百萬在場上，也沒信貸和質押，所以就算遇到2022 年從萬八跌到萬三，也沒什麼感覺，當時就算有開槓桿，也是活存轉一下就撐過去了，而 現在部位放大以後才知道曝險控管的重要性。 我的部位從2023年底的一萬七開始慢慢放大到兩萬三，當時含信貸的本金約為1200w，曝 險為高股息1600w(含融資及質押)、小台10口約1200w(保證金靠質押補)，總曝險約為本金 的233%，我有算過這樣的曝險可以撐到台股跌到萬七左右是極限，所以當台股在2024下半 年從22000到23500來回震好幾次的時候，我是很放心的，就算到4/7全線跌停我也不是很 緊張、4/8續跌也覺得應該差不多了沒有很緊張，直到4/9又再跌一根才發現之前的策略還 是太天真了，根本小看了市場的風險，所幸4/9真的是最低點，要笑我是被川普關稅政策 轉彎救了也無所謂。 從那之後我重新開始思考槓桿比例及部位配置，沒想法的可以參考，有想法的就照你本來 的想法就好。 先說槓桿比例，本來我是堅持至少要維持200%以上曝險一直在場內才有效率，現在覺得應 該要依股市位階調整曝險，簡單原則如下： 常態槓桿不要超過200%，因為你永遠不知道什麼時候會突然修正20%以上。 高點槓桿不要超過150%，如果不知道現在是不是高點，建議平常就是150%以下就好。 低點槓桿可以開到250%，低點可參考國安基金進場時機 至於部位配置，剛接觸質押的時候覺得利息2%多，本金小根本沒什麼感覺，於是： 一開始100%買006208，再質押兩層(約96%)買高股息，曝險大概196% 後來把改成50%買正二、50%融資(我的融資利率3.5%)買高股息(約125%)，曝險大概225% 再後來又經過幾次調整，現在是200%曝險全靠小台(10萬保證金一口)，其餘資金定存和放 滿高利活存，如果遇到大跌需要補保證金就從活存開始支援，真的不得以就由定存質借台 幣補保證金。 轉變理由如下：一開始本金小，覺得質押利息無傷大雅，本金開始放大之後，發現如果本 金1000萬想質押1000萬維持200%曝險，那一個月就要繳2.5萬的質押利息；像板友713大哥 7000萬質押4000萬，一個月就要繳10萬的利息，想想就覺得可怕，所以有些東西真的要到 相對的等級時才能慢慢體會到，既然都有維持率的問題，那我選擇開槓桿成本最低的，至 於質疑期貨是不是比較容易斷頭的那些人，還是先去多瞭解曝險我們再來討論。 我目前的槓桿就是200%左右，沒意外會持有到台股兩萬五的時候降回1.5倍槓桿，如果再 漲到三萬一會再降回1倍以下槓桿，到時候再發文跟大家報告，雖然那時候應該會有很多 新的股神id笑我出場早了，因為他們會說接下來要漲到三萬五了！ 補充幾間銀行信貸認列的財力證明標準，大致上可分為2大類： 1.認列股票庫存或三個月以上定存換算年收入，但只認報稅所得裡的工作所得：凱基、遠 東、台新 2.不認列股票或定存等流動資產，但報稅所得全認收入：匯豐、王道、富邦 3.中信：報稅所得全認、也認股票庫存及三個月以上的定存，可增貸比例約為股票庫存33 %、定存55%，也就是100萬的股票可以多貸33萬、100萬的定存可以多貸55萬。 以上銀行除了中信以外，均不可超過DBR22倍，只有中信敢以其他方式換算收入，突破22 倍上限，但最高也是500萬，所以有心想靠信貸從銀行搬錢的話，建議可以像我之前一樣 ，先 跟第一間銀行貸到上限，然後買股票或定存，再跟中信增貸。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.255.66.203 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1749908162.A.4AD.html ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 21:38:18 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 21:42:24 加上期貨的話，那天帳面虧損大概六百多萬~ 樓下正解，還有打算今年靠報稅的股息所得辦房貸和信貸，但房貸銀行不怎麼認股息，加 上股息放了一年績效不如預期，索性就趁這次市場回檔把高股息們同曝險換去小台了 問來問去只有中信能突破 其實只多個幾十萬，如果報酬低於大盤，不建議為了增貸持有高股息 之前的確是想分享質押加速累積報酬率，現在遇過風險來勸世一下 反正之後新時代的少年股神應該還是得親身經歷市場的洗禮 所得清單上面都有，主要就56 878 919，趁這次回本全換小台了 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 22:37:08 直接去網站申請就好了，基本上都蠻積極的 之前是高股息+小台曝險各100%，現在已捨棄高股息，原因在上面的回覆有提到 不否認是擇時，其實就跟正二的高低點再平衡意思差不多 所以才建議開槓桿不要超過200%應該算保守的了(和一些鼓吹質押到滿的文章比起來)，但 應該還是會有人說叫人開槓桿就是在害人 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 22:46:28 中信最後借沒錯，一般人如果先借滿中信500，其他家基本上就借不出來了，除非年所得 超過272以上才可能有額度 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 22:48:35 公股銀行相對保守，應該都不認流動資產，至於收入認不認股息我問不出來，因為我的承 辦一直跟我說會盡量爭取額度 基本上就是做多，因為本人選擇相信台灣未來，半年轉倉一次，但會調整槓桿，另外會在 自認的高點開始買10點的put避險，可以參考我之前的文章，基本上正價差就可以降槓桿 和做避險了 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 23:21:17 因為我要先有本金才敢開槓桿，大跌時由活存甚至定存質借補保證金，漲回來再擺回活存 和還掉質借 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 23:38:33 感謝說明 linebank可以試試看 感謝說明 親身經歷才能體會市場無常和無情，贏99次只要輸第100次就能一無所有 還有利息收入可以減輕信貸還款壓力及增加所得 -360的話是融資買高股息的最低點 ※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/15/2025 00:40:43 就是2倍槓桿，至於風險高低就因人而異，至少要能撐過-30%以上股災 感謝支持 投資過程一定會遇到帳面虧損，持續持有相信3、5年甚至20年後必然會賺錢，槓桿不要開 太大、面對虧損時不要用月薪去換算，否則永遠無法讓部位安心放大 群益，可以從4%開始談，交易量大有機會3.5%，這是我之前的一年交易量，後來還是乖乖 持有etf了 https://i.imgur.com/LX9MKjr.jpeg 沒有年薪300萬只好開點槓桿 ※ 編輯: rfynw (49.217.120.84 臺灣), 06/15/2025 07:21:50 我問的王道業務是跟我說報稅單上的都認，是沒真的申請，還是看人？ 過綁約期後打電話去總行說要清償，可能有機會降利率 因為我有時候會sell call，再和小台組合單就不用再另外放保證金 把酸民的意見看成市場的波動 我是覺得可以50%正2、50%現金小台組合200%曝險，體會自己比較能接受的方式，純正2我 會覺得沒有現金流沒有安全感 ※ 編輯: rfynw (49.217.125.207 臺灣), 06/15/2025 10:02:26