對不起這幾天比較忙，今天才有空整理法說會內容。 首先公司提出了由於認列海外公司營運不佳因素導致財報暴雷 扣除以上因素Q2 EPS為0.78元。 展望 -持續提升雲端服務和資安相關布局。 -因應客戶需求或供應商調整引進新的解決方式，如REDHAT和zscaler。 -出售桃園大樓一事，這是2015年就已經決議的事項，由於董事會換屆加上這幾年房地產 漲價，以及有潛在買方詢問，本次只是重新通過之前的董事會決議。 -海外業務有遇到挑戰，國內成長無虞。 -南非業務因為景氣反轉導致庫存過高，本次提列了損失。 -北美評估後面中美關係若有變化，會有更多台商想進入美國市場，目前為先行投資，但2 3年Q4開始也因為不景氣造成營運影響。 -將持續整理國外公司使營運恢復正常。 -雲端整合、資安、AI運算為國內外剛性需求會持續投資。 --- QA Q.可以在就海外的營運模式和產品組合多加說明嗎? A.北美業務是電商銷售通路，也有實體的組裝工廠可以更快出貨給GAMING PC給客戶，不 過近期軟體少、還有元件漲價導致成本上升，目前還整理中。 南非類似代理商，不過上述有提到景氣翻轉問題導致營收不佳。 Q.海外兩家公司影響會到第幾季。 A.沒有特別說明，只有說盡快。 Q.請問各產品在25年成長率預估以及排序。 A.雲端和資安為成長率最高，下半年甚至往後一段時間都會是這樣。 Q.因Broadcom購併VMware而失去代理線是否還有其他原因? A.因為Broadcom併購後事業體產品策略不同失去代理資格，但VMware在台灣還是有一個通 路夥伴(3029)，所以公司將會持續尋找優質和合適的代理解決方案，滿足客戶需求為主 Q.想了解設立南非廠的契機、以及預計這兩家何時轉虧為盈。 A.預測未來台商會往非洲發展，提早先進去南非卡位，沒有提到何時能轉虧為盈。 Q. 各產品應用中長期占比看法，對公司毛利淨利展望。 A. 代理部分以維持毛利為主，在此之上增加技術支持或開發，希望未來能透過顧問和技 術服務增加營收，提升毛利淨利。 Q.想多了解投資公司德鴻科技。 A.德鴻做客服call center，公司有機會幫忙爭取金融電信以外的客戶，德鴻也開始代理 屬於call center的應用，並有客戶希望call center能上雲而非把客服服務分散在各個國 家。 越來越多call center和客服結合AI，透過AI紀錄和分析，把使用者問答導入數據在之後 商業活動進行使用。 ---- 上次想瞭解的問題 1.各業務營收占比變化，上一次法說會提到的雲業務和資安相關業務是否有成長 →皆有繼續成長，符合預期。 2. 最近市場對於SI和ITSM服務需求的狀況 →跟上次法說會說明的類似，會持續發展但還沒特別公布相關數據。 3. 公司提供的服務中，使用AI技術在B2B領域是否有變現的可能，如無未來是否有相關規 劃? →德鴻有提到類似的作法，但能轉換多少營收還需要觀察。 4. Q2 EPS為0的原因(個人希望是為了搶市占不斷去併購和搶代理導致的支出) →認列海外公司損失影響，已在開頭說明。 5. 下一季公司營運前瞻為何? →已在展望說明。 --- 結論與預計操作： 雖然公司在國內市場發展無虞同時有所成長給予肯定，但對於海外公司無法明確給出所需 要的整理時間，為拖累營收的重大不確定因素。 評估過後會在有更好的投資機出現的時候直接停損騰出倉位，同時本股票不會再進行任何 加碼。 持續持有的朋友請關注海外公司何時於整理完畢，或觀察是否如公司派看法，若將來在中 美貿易情勢變化後，吸引更多台商轉往海外投資帶來營運上的重大利多。 (可觀察美國選舉後美中關係變化) 本股票追蹤到此結束，感謝大家。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.23.120 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1723349337.A.567.html